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今年前10月A股201次定增,规模总额同比下滑21.32%

来源:人民头条网编辑:人民头条网2018-11-11 10:17

原标题:今年前10月A股201次定增,规模总额同比下滑21.32%

原标题:今年前10月A股201次定增,规模总额同比下滑21.32%

今年前10月A股201次定增,规模总额同比下滑21.32%

▲图片来源:图虫创意

Wind数据显示,截至10月31日,今年A股市场共计实施201次定向增发,发行规模合计达6320.67亿元。去年同期共有397次定向增发,发行规模总额为8033.29亿元,同比下滑约21.32%。

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巨额定增规模增大

2018年1月-10月,已经实施的发行规模超过200亿元的定增项目有7个,定增超过100亿元的项目有14个。

具体来看,定增募资超过200亿元的项目分别发行自农业银行、三六零、北汽蓝谷、豫园股份、中国重工、领益智造、淮北矿业,定增金额分别为1000亿元、502.35亿元、286.62亿元、239.77亿元、219.63亿元、207.3亿元和204.06亿元。

仅仅这7个定增项目的总体融资额就达到全年定增融资规模的42.08%。

今年前10月A股201次定增,规模总额同比下滑21.32%

▲十大定增项目 数据来源:Wind

《国际金融报》记者统计发现,今年的大额定增项目在项目数量上与去年同期持平,而在规模上则明显超过去年同期,去年同期募资规模最大的是中国联通的617.25亿元定增项目。

值得注意的是,从目前来看,农业银行的1000亿元定增项目,是A股历史上规模最大的再融资项目。

早在3月12日,农行发布公告称,拟以非公开发行方式发行不超过274.73亿股A股,募集资金规模不超过1000亿元,将全部用于补充核心一级资本。两个半月后,中国证监会发行审核委员会审核并通过了农行非公开发行A股股票的申请。

而三六零和领益智造的定增项目均涉及借壳上市,豫园股份、中国重工和淮北矿业涉及与控股股东旗下资产整合。

定增预案方面,从今年初至今,总计有461项预案发布,拟定增发行规模约为11679亿元。其中,万华化学发行规模居于首位,其拟作价约522.12亿元吸收合并控股股东万华化工。

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股价变动

Wind数据显示,2018年1月-10月,定增股份的项目合计有201个。截至11月7日,股价高于定增价格的共有44个。其中,有11家公司目前股价较定增发行价涨幅超过50%,包括三六零、五粮液、恒力股份、芒果超媒等公司。

具体来看,三六零的股价涨幅最大。上市公司于2018年2月底向交易对方奇信志成、天津众信等发行63.67亿股股份募集资金502.35亿元,完成借壳上市事项。定增发行价格为每股7.89元,11月7日的收盘价格为22.96元,溢价幅度高达191%。

五粮液的增发新股发行价格为21.64元/股,11月7日收盘价为50.5元/股,溢价率已经达133.36%。从公司的业绩表现来看,2018前三季度实现营业收入292.5亿元,同比增长33.09%;归属母公司股东的净利润为94.94亿元,同比增长36.32%。

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新规影响不大

一般而言,定增的目的多为项目融资、融资收购资产、补充流动资金等。

Wind数据显示,截至10月31日,今年以来A股市场共计实施201次定向增发。其中,81次的定向增发目的为融资收购资产,37次为配套融资,71次为项目融资,2次为壳资源重组。

可以发现,定向增发通常是作为一种并购手段。上市公司可以通过增发的手段再融资,然后向交易对方购买资产。

近日,证监会对于并购重组提出了新的规则。

11月1日晚间,证监会公告称,近期,结合市场情况,多家上市公司积极研究在并购重组时引入定向可转债,部分公司已提出了切实可行的方案。证监会结合企业具体情况,积极推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点,支持包括民营控股上市公司在内的各类企业通过并购重组做优做强。

证监会表示,上市公司在并购重组中定向发行可转换债券作为支付工具,有利于增加并购交易谈判弹性,为交易提供更为灵活的利益博弈机制,有利于有效缓解上市公司现金压力及大股东股权稀释风险,丰富并购重组融资渠道。下一步,证监会将继续发挥市场机制作用,持续研究和顺应市场主体诉求,创造条件支持各类企业通过并购重组优化资源配置,实现高质量发展。

对于上市公司而言,定向可转债作为并购重组交易支付工具,并购重组又多了一项灵活的支付工具。利用可转债进行并购,可以缓解上市公司的资金压力,降低大股东股份被稀释的风险。此外,对于并购重组中的交易对手而言,,还能降低一定的交易风险。

对于证监会发布的试点定向可转债并购公告,很快就有上市公司做好了“吃螃蟹的准备”。赛腾股份发布公告称,公司已经委托华泰联合证券等中介机构论证并设计方案,筹划发行定向可转换债券购买资产方案,贯彻落实了《证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展》的相关通知文件精神。

那么这一新规对于定向增发是否有影响呢?

北京大学经济学院教授吕随启在接受《国际金融报》记者采访时表示,以前,交易对方通过定向增发获取公司股份,在解禁期后可以出售股票来变现,但以现在的市场情况来看很难通过变现获得收益。所以在此次新规前,定增市场的整体规模已经出现下滑趋势,可转债对定增市场本身的影响并不大。另外,如果公司想要拓展定增的业务,发可转债获取资金后,还可以定向增发。


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